信托理财网家族信托基金信托理财产品收益率走势分析

一、本周明星产品

本周推荐以下5只信托产品：

以上第一款产品由长安信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.7%；第二款产品由百瑞信托发行，投资期限为1.5年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为7.9%；第三款产品由重庆信托发行，投资期限为1.5年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为7.8%；第四款产品由中航信托发行，投资期限为1年，投向工商企业领域，最高业绩比较基准为7.5%；第五款产品由西藏信托发行，投资期限为1年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为7.7%。

从投资期限来看，第1款产品投资期限相对较长，适合投资资产充沛且有较长投资计划的投资者；第2、3、4和5款产品投资期限稍短，适合追求较高流动性和稳定收益的投资者。

二、本周热点事件

（一）谁是主力？基础产业类信托持续发力，房地产信托强劲反弹

上周集合信托成立市场走势相对稳定，成立规模维持在200亿元以上；发行市场则大幅遇冷，发行规模下滑明显。

从各投向领域看，基础产业类信托成立规模是上周非标产品成立的主力，成立规模超75亿元；房地产类信托成立继续反弹，政策回暖对房地产的支持或有所体现。

另一方面，业内人士指出，从定义上看，资产管理信托概念与传统资金信托表述大部分重叠，但是也明显区别于为融资方创设融资工具并为其募集资金的私募投行服务，与传统资金信托中的融资类信托相区别，进一步体现出监管对传统融资类信托将保持长期整改与压降的态度。

一位信托从业人士透露，2022年不排除全行业业绩出现持续下滑的可能。一方面，风险项目持续增加会对当期经营业绩产生影响；此外，非标融资业务规模的持续压降进一步压缩了信托公司的盈利空间。

发行遇冷成立回暖

相关数据显示，上周共有397款集合信托产品成立，环比增加10.28%；成立规模为218.43亿元，环比减少0.57%，日均成立规模为43.69亿元。

整体来看，上周集合信托成立市场走势相对稳定，成立规模维持在200亿元线上。

与往年的情况类似，年中集合信托市场迎来一波成立高潮，季节性因素是影响集合信托产品成立的重要因素。上周基础产业类信托成立规模大幅增加，标品信托产品保持相对较高的成立规模。

从投向上看，上周金融类信托的成立规模为122.60亿元，环比减少30.39%；房地产类信托的成立规模为12.85亿元，环比增加99.11%；基础产业类信托的成立规模为76.35亿元，环比增加2.08倍；工商企业类信托的成立规模为5.84亿元，环比减少20.60%。

截至7月3日，今年以来集合信托市场累计成立集合产品13075款，累计成立规模5450.01亿元。

发行方面，上周集合信托市场大幅遇冷，发行规模下滑明显。具体来看，共有36家信托公司发行集合信托产品237款，环比减少9.20%；发行规模为163.04亿元，环比减少33.23%；日均发行规模为32.61亿元。

相关人士指出，年中作为信托公司经营目标考核的重要时间间接点，受季节性因素影响，上周集合信托产品规模大幅回落。

谁是成立规模主力

数据显示，上周非标信托产品成立数量继续增加，成立规模大幅上扬。据统计，共有214款非标产品成立，环比增加24.42%；成立规模为110.11亿元，环比增加133.73%。

“从各投向领域看，基础产业类信托成立规模是上周非标产品成立的主力，成立规模超75亿元；房地产类信托成立继续反弹，政策回暖对房地产的支持或有所体现。”业内人士分析称。

收益率方面，上周非标类集合信托产品的平均预期年化收益率出现下滑，为6.80%，环比减少0.14个百分点；集合产品周平均期限为1.84年，环比减少0.13年。

相关数据显示，上周标品类信托产品成立数量下滑，成立规模出现大幅回落。具体来看，共有183款标品信托产品成立，环比减少2.66%；成立规模为108.32亿元，环比减少37.23%。

上周标品信托产品增长势头受挫，产品成立规模回落，其中固收类产品的成立规模为75.29亿元，规模占比约七成；权益类产品成立规模为32.91亿元，规模占比约三成。

从产品类型来看，上周固收类产品的数量占比上升，权益类产品占比上升略有下滑。据统计，上周标品业务中固收类产品成立151款，环比增加2.03%；权益类产品成立29款，环比减少12.12%；混合类产品成立2款，环比减少71.43%。

从投资策略来看，上周固收策略产品数量占比不变。具体来看，固收策略产品成立数量为121款，环比减少1.63%；组合基金策略产品成立数量为22款，环比增加10%；股票策略产品成立数量为17款，环比减少5.56%。

提高主动管理能力

信托从业人士表示，2022年不排除全行业业绩出现持续下滑的可能。一方面，风险项目持续增加会对当期经营业绩产生影响；此外，非标融资业务规模的持续压降也进一步压缩了信托公司的盈利空间。

“对于信托公司来说，资金端的募集会受到直接影响，也会面临客户流失的问题。”该人士进一步指出，而短期来看，资产证券化、慈善信托、家族信托等新业务对于大多数信托公司而言，规模难以迅速做大，报酬率远低于非标业务，对公司的利润贡献依然较小。

从定义上看，资产管理信托是站在资管新规非标转标角度，延续落实“资管新规”“净值化转型”等各项要求的具体举措。其概念与传统资金信托表述大部分重叠，业务实质仍旧是以追求财产保护增值为目的的私募管理工具。

“但是也明显区别于为融资方创设融资工具并为其募集资金的私募投行服务，与传统资金信托中的融资类信托相区别，进一步体现出监管对传统融资类信托将保持长期整改与压降的态度。”业内人士指出，下一步，传统融资类信托全面叫停几成定局。

具体来看，资产服务信托可细分为行政管理受托服务信托、资产证券化受托服务信托、风险处置受托服务信托和财富管理受托服务信托四大类及多项细分小类，进一步拓展了服务信托业务边界。

相关分析认为，为充分发挥信托公司专业本源、优化服务能力，下一步，信托公司应不断提升自身主动管理能力、积极申请业务资格、提升服务附加值，大力拓展全口径的ABS（资产支持证券）、ABN（资产支持票据）、MBS（抵押支持债券）等业务机会。

另一方面，应主动挖掘证券化业务价值，发挥自身优势，将证券化业务从单纯的服务信托，拓展为资产管理业务、私募投行业务和服务信托的结合，进而实现全链条、全流程服务，构建信托公司主导型的高附加值的资产证券化产品模式。

（二）中诚信托落地国内首单未成年人作为委托人的慈善信托

在北京市民政局的指导和北京市中盛律师事务所的支持下，“中诚信托2022诚善·凯德盛世助学慈善信托”完成备案，标志着国内首单由未成年人作为委托人设立的慈善信托正式落地，实现了我国慈善信托领域的又一创新突破。

本单慈善信托的委托人是一名15岁的中学生。由于深受“慈善家风”的影响，委托人在多次慈善志愿活动中萌生了用历年积累的压岁钱做慈善的想法，并得到了父母的鼓励和支持。在父母的帮助下，委托人学习慈善知识，决定成立一支由自己命名的慈善信托——“凯德盛世助学慈善信托”，用于帮助家庭困难的学生完成学业，并委托中诚信托担任受托人。

面对这份来自未成年人的特殊信任与托付，中诚信托与多位信托法律专家和律师进行沟通，探讨未成年人作为慈善信托委托人的可行性，和委托人的监护人、信托监察人共同精心设计信托方案，明确信托当事人权利义务，并得到了北京市民政局的指导与认可。在各方的共同努力下，本单慈善信托完成了设立备案，不仅帮助未成年的委托人实现了慈善意愿，也切实体现了未成年人在信托关系中的合法权益。

中诚信托自2016年《慈善法》实施以来，坚持以专业推动慈善信托创新发展，逐渐形成了“诚善”系列慈善信托品牌，探索了“双重扶贫”、“信托+保险”联合帮扶、永续慈善、家庭慈善等创新模式，为助力第三次分配、促进共同富裕起到了积极的推动作用。未来，中诚信托将继续发挥信托功能优势，深入探索慈善信托新模式和新领域，做有情怀、有担当、有创新的慈善信托专业受托人。

三、发行情况

（一）发行规模

本周共有36家信托公司发行了315款集合信托产品，发行数量环比上升70款，增幅为28.57%。315款发行的产品中，有226款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.00亿元，与上周相比环比增加0.04亿元，增幅为4.27%。本周发行的信托产品总计划募集规模为226.32亿元，环比增加58.23亿元，增幅为34.64%。

本周募集规模最大的产品是五矿信托发行的“恒信共筑517号-幸福180号集合资金信托计划(第3期)”，这是一款房地产类产品，募集规模为17.47亿元。

（二）发行期限及收益率

从期限上看，315款新发行的产品中，有272款公布了期限，平均期限为40.83个月，环比减少6.56个月，降幅为13.84%。

从数量上看，期限为24个月的产品数量是最多的，120个月的产品数量位列第二。

与上周发行的产品对比，24个月的产品数量增加15，收益率略有上升；120个月的产品发行数量减少4。

图表1：本周新发行信托产品期限及收益率分布

资料来源：普益标准

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了21款，工商企业领域产品发行了17款，基础产业领域产品发行了109款，金融机构领域产品发行了117款，其他领域产品发行了2款，证券市场领域产品发行了49款。

与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量增加4只，投入到工商企业市场中的产品数量没有变化，投入到基础产业市场中的产品数量增加24只，投入到金融机构市场中的产品增加25只，投向其他领域的产品数量增加1只，投入到证券市场中的产品数量增加16只。

（四）资金运用方式

从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了71款，股权投资类产品发行了11款，权益运用类产品发行了175款，证券投资类产品发行了49款，组合运用类产品发行了9款，债权投资类产品和其他类产品均没有发行。

本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量增加14只，股权投资类产品数量减少4只，权益投资类产品数量增加42只，证券投资类产品数量增加16只，组合投资类产品数量增加2只，债权投资类产品数量和其他投资类产品数量均没有变化。

（五）机构情况

本周共有36家公司发行了315款信托产品，其中五矿信托的发行量最大，为41只。

图表4：本周信托机构新发行产品数量

资料来源：普益标准

四、成立情况

（一）成立规模

本周共有35家信托公司成立了360款集合信托产品。360款新成立产品中，有215款公布了成立规模，平均成立规模为1.06亿元，环比增加0.11亿元，增幅为12.23%。本周成立的信托产品总成立规模为226.85亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比增加12.22亿元，增幅为5.69%。

本周成立规模最大的是西藏信托成立的“员工激励计划之泰康股权收益权1号集合资金信托计划”,成立规模为8.77亿元，这是一款金融机构类产品。

（二）成立期限与收益率

本周共有324款新成立产品公布了期限，平均期限为60.10个月，环比增加11.57个月，增幅为23.85%。

收益率上，共有125款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为7.13%，环比上升0.09个百分点，增幅为1.34%。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了13款，工商企业领域产品成立了23款，基础产业领域产品成立了96款，金融领域产品成立了162款，其他领域产品成立了4款，证券市场领域成立了62款。

（四）资金运用方式

从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了45款，股权投资运用类产品成立了13款，权益投资运用类产品成立了237款，组合运用类产品成立了3款，证券投资运用类产品成立了62款，债权投资运用类产品和其他运用类产品均没有成立。