信托理财网家族信托基金信托理财产品收益率走势分析

一、 本周明星产品

本周推荐以下5只信托产品：

以上产品均100万起投，第一款产品由五矿信托发行，投资期限12个月，投向房地产业，最高业绩比较基准为8.3%；第二款产品由湖南信托发行，投资期限14个月，投向基础产业，最高业绩比较基准为9.5%；第三款产品由中航信托，投资期限均为18个月，投向工商企业领域，最高业绩比较基准为8.7%。前三款产品投资期限较短，适合追求较高流动性的投资者。最后两款产品分别有国通信托和光大信托发行，投资期限均为24个月，投向领域均为基础产业，最高业绩比较基准分别为8.7%和协商确定，追求较高收益率的投资者可选择这两款产品。风控措施方面，五矿信托所发房地产信托产品风控手段较为全面，包括抵押担保、质押担保、保证担保、阶段性存单质押。

二、本周热点事件

（一）平安信托保险金信托突破3000单

平安信托近日宣布，公司受托设立的保险金信托数量突破3000单，位居行业前列；今年以来，虽然受疫情影响，平安信托通过全线上远程办理，为客户设立保险金信托近600单，同比增长260%。

作为"保险+信托"的组合，保险金信托可以充分利用信托风险隔离、专业管理、财富传承等功能和保险的风险管理、保障等功能，实现"1+1>2"的效果，为高净值客户提供全面的资产配置及财富传承服务。保险金信托业务的快速增长的背后，是平安信托积极响应监管号召，启动战略转型升级，回归信托本源、履行受托人责任的具体行动；也是平安信托未雨绸缪，增强科技创新能力，全力打造智能应用强、科技含量高信托公司的成效体现。

去年下半年以来，平安信托启动战略转型，锚定"特殊资产"、"基建投资"、"服务信托"、"私募股权投资"四大核心业务，其中以保险金信托为代表的服务信托业务是公司重要战略方向之一。平安信托对保险金信托进行了系统规划与全面布局，实现系统、产品和服务全面升级。公司深入发展保险金信托服务，旨在正确发挥信托制度优势，专注主业回归本源，帮助高净值客户解决全生命周期的财富规划、家业传承、公益慈善等多领域的需求，更好地弘扬受托文化、传承文化，信义文化，推动信托行业行稳致远。同时，保险金信托也是参与国际金融竞争的重要工具，平安信托致力于用专业和服务把更多的客户和资产留在国内，支持国内的经济、社会发展。

平安信托保险金信托服务的标准型准入门槛为100万元人民币规模，以主险应交总保费或主险基本保险金额计算。同时，平安信托也推出1000万以上的定制型保险金信托，可按照投保人事先对保险理赔金的处分和分配意志进行管理、分配资金，为高净值客户带来360度财富保障和家族传承体验。目前，平安信托保险金信托可支持包括基本生活、养老金、学业支持金、结婚生育奖励、购房购车资金支持以及医疗应急金等全方位分配计划，最高可为客户提供6个受益人分配方案。

长期看，信托公司须顺应资管新时代下标准化、净值化管理、统一监管的发展趋势，加速回归信托本源，提升主动管理能力，从而实现新旧动能的转换。新冠疫情发生后，民众的保障意识显著提升，对自己或他人人身保险的需求随之增加，预计2020年，在信托文化和监管政策协同作用下，保险金信托将有望实现突破性发展，以更好地满足人民群众日益增长的财富管理及传承需求，并助力信托行业形成"专业、勤勉、尽职"的良好信托文化。

（二）信托业受托资产规模回到21万亿时代，风险资产大增

中国信托业协会3月20日公布，截至2019年4季度末，全国68家信托公司受托资产规模为21.6万亿元，较2018年年末的22.7万亿同比下降4.85%。信托行业风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅159.71%。

2017年二季度末时，信托业曾迈入"23万亿时代"，不过受资产新规影响，在严厉的去通道监管环境下，过去两年信托资产整体规模持续下降，其中以事务管理类信托下降为主。数据显示，截至2019年末，事务管理类信托余额为10.65万亿，占比49.30%，较3季度末减少约1万亿，占比下降3.45个百分点。与2018年和2017年末相比，事务管理类信托规模分别减少2.6万亿和5万亿，降幅分别为19.6%和31.95%。

融资类信托与投资类信托规模占比规模相当，差异进一步收窄。其中，截至2019年末，融资类信托规模为5.83万亿，较2018年末增加1.49万亿，增幅34.17%，占比26.99%，较2018年末上升7.85个百分点。投资类信托规模为5.12万亿，与2018年末数据基本持平，占比23.71%，比2018年同期小幅上升1.21个百分点。从资金投向来看，一向作为信托公司重要业务的房地产信托，2019年4季度末总额为2.7万亿，与2018年末基本持平。国家金融与发展实验室主任曾刚认为，在信托资产规模下滑的背景下，房地产信托规模上升，主要原因可能在于其收益水平较高，对资金有较强的吸引力。不过随着监管约束的不断强化，2019年房地产信托规模增长趋于停滞。

值得警惕的是，2019年信托风险资产规模和项目数量均有所增加。2019年4季度末，信托行业风险资产规模为5770.47亿元，较2018年末增加3548.6亿元，增幅159.71%；信托业风险项目个数为1547个，较3季度增加242个，较2018年末增加675个。

三、发行情况

（一）发行规模

本周共有36家信托公司发行了255款集合信托产品，发行数量环比减少11款，降幅为4.14%。255款发行的产品中，有40款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为2.59亿元，与上周相比环比增加0.78亿元，增幅为42.93%。本周发行的信托产品总计划募集规模为103.48亿元，环比减少317.30亿元，降幅为75.41%。

本周募集规模最大的产品是光大信托发行的"钱江6号太原恒林房地产开发有限公司集合资金信托计划"，这是一款房地产类产品，募集规模为25.00亿元。

（二）发行期限及收益率

从期限上看，255款新发行的产品中，有247款公布了期限，平均期限为20.79个月，环比增加0.79个月，增幅为3.95%。

从数量上看，期限为24个月和12个月的产品数量是最多的。

与上周发行的产品对比，24个月的产品数量略有减少，收益率略有下降；12个月的产品发行数量略有增加，收益率略有下降。

图表1：本周新发行信托产品期限及收益率分布

资料来源：普益标准

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了74款，工商企业领域产品发行了25款，基础产业领域产品发行了79款，金融机构领域产品发行了63款，其他领域产品发行了4款，证券市场领域产品发行了10款。

与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量增加5只，投入到工商企业市场中的产品数量减少8只，投入到基础产业市场中的产品数量减少2只，投入到金融机构市场中的产品增加1只，投向其他领域的产品数量没有变化，投入到证券市场中的产品数量减少7只。

图表2：本周新发行信托产品资金投向分布

资料来源：普益标准

（四）资金运用方式

从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了100款，股权投资类产品发行了2款，权益运用类产品发行了120款，证券投资类产品发行了10款，组合运用类产品发行了22款，债权投资类产品没有发行，其他类产品发行了1款。

本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量减少8只，股权投资类产品数量减少11只，权益投资类产品数量增加20只，证券投资类产品数量减少7只，组合投资类产品数量增加4只，债权投资类产品数量没有变化，其他投资类产品数量减少9只。

图表3：本周新发行信托产品资金运用方式分布

资料来源：普益标准

（五）机构情况

本周共有36家公司发行了255款信托产品，其中光大信托的发行量最大，为46只。

图表4：本周信托机构新发行产品数量

资料来源：普益标准

四、成立情况

（一）成立规模

本周共有35家信托公司成立了215款集合信托产品。215款新成立产品中，有165款公布了成立规模，平均成立规模为1.08亿元，环比减少0.43亿元，降幅为28.15%。本周成立的信托产品总成立规模为178.95亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比增加33.54亿元，增幅为23.07%。

本周成立规模最大的是五矿信托成立的"青霞2号集合资金信托计划(第三十七期)",成立规模为10.00亿元，这是一款金融机构类产品。

（二）成立期限与收益率

本周共有169款新成立产品公布了期限，平均期限为21.23个月，环比减少1.01个月，降幅为4.54%。

收益率上，共有116款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为7.44%，环比回落0.25个百分点，降幅为3.28%。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了30款，工商企业领域产品成立了22款，基础产业领域产品成立了44款，金融领域产品成立了61款，其他领域产品成立了20款，证券市场领域成立了38款。

图表5：本周新成立信托产品资金运用领域分布

资料来源：普益标准

（四）资金运用方式

从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了73款，股权投资运用类产品成立了1款，其他运用类产品成立了9款，权益投资运用类产品成立了85款，组合运用类产品成立了7款，证券投资运用类产品成立了38款，债权投资运用类产品成立了2款。

图表6：本周新成立信托产品资金运用方式分布

资料来源：普益标准