信托理财网家族信托基金信托理财产品收益率走势分析

一、本周明星产品

本周推荐以下5只信托产品：

以上第一款产品由金谷信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7.2%；第二款产品由华鑫信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7.5%；第三款产品由华澳信托发行，投资期限为1年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.8%；第四款产品由光大信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7.45%；第五款产品由中粮信托发行，投资期限为1.5年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.1%。第3、5款产品投资期限稍短，适合追求较高流动性和较高回报的投资者；第1、2、4款产品投资期限相对较长，适合投资资产充沛且有较长投资计划的投资者。

二、本周热点事件

（一）广东省慈善组织已达1477家 慈善信托备案金额7.1亿元

9月5日是中华慈善日，广东省民政厅对外发布了“大慈善”体系建设成绩单：截至2021年7月底，广东省慈善组织达1477家，公募慈善组织达176家，全省慈善信托41单，慈善信托备案金额7.1亿元。

在“十三五”期间，全省累计销售福利彩票1039亿元，年销量连续13年保持全国第一，筹集福彩公益金305亿元。抗击新冠肺炎疫情期间，广东省民政厅引导和规范慈善力量，社会各界捐款捐物超过60亿元，向湖北捐赠款物25亿元。

据统计，2018至2020年，6600多家社会组织开展扶贫协作项目6200多个，共投入资金约35.5亿元。另外，广东省慈善总会在历年来“广东扶贫济困日”活动中，共筹募善款47亿元。

慈善法颁布实施以来，广东先行先试，设立国内首个完成备案的慈善信托——“中国平安教育发展慈善信托计划”。同时健全慈善信托工作制度，制定《广东省民政厅 中国银行保险监督管理委员会 广东监管局关于慈善信托管理工作的实施细则》，并积极探索“信托公司（异地）+慈善组织”双受托、“政府委托+慈善组织受托”等多种模式慈善信托。

此外，广东注重“慈善+社工+志愿者”联动服务，开展超过410个融合发展项目。截至今年6月，“双百”社工链接慈善公益资源近2000万元，用于关爱社区困难群众和特殊群体。

（二）今年来房地产信托发行下滑至5000亿

我国房地产信托发行持续“降温”。中国信登的最新统计数据显示，8月份新增的信托产品中，投向房地产行业的信托产品规模已降至420.96亿元，创下今年以来新低。自此，今年来，我国全行业仅发行5000.5亿元的房地产集合信托产品，较去年同期锐降24.5%。

中国信登登记数据显示，8月份行业新增完成初始登记的信托产品为3011笔，环比下降10.76%；初始募集规模（以下简称“规模”）为4911.26亿元，环比下降36.52%。当月新增信托产品数量和规模呈现“双降”。

在下降的新增产品数量和规模中，最明显的是投向房地产行业的资金变化。根据中国信登的统计，从运用领域来看，8月新增的信托产品中，投向房地产行业的规模已降至420.96亿元，占当月各行业新增规模比重为8.57%，较近12个月均值下降41.03%，创今年以来新低。从信托功能来看，融资类信托业务压降力度加大。在明确要求压降融资类信托业务的背景下，新增融资类信托产品规模实现两月连降。8月新增融资类信托产品规模为543.66亿元，较近12个月均值下降45.72%，为近一年以来新低。

值得一提的是，并非所有领域都在大“瘦身”。从资产配置情况看，标准化资产的配置能力持续提升。8月新增信托产品中，运用于股票、债券等标准化资产的规模约为903.64亿元，较近12个月均值提高9.64%。另外，8月份投向证券市场的规模较近12个月均值提高19.01%，占当月各行业新增规模比重为18.29%，规模、占比均有所提升。

事实上，8月份只是今年来的一个“缩影”。用益信托最新数据显示，截至记者发稿，今年我国68家信托公司，共发行4420只5000.5亿元的房地产集合信托产品，相较于去年同期的4915只6619.4亿元的规模，在融资规模上下滑了24.5%。

对于今年以来房地产信托发行只数和发行额度“双降”的现状，业内人员认为，在监管层“56号文”打假“投资类”信托后，以房地产为主要资金投向的融资类信托继续受到抑制。目前最为显著的就是投资永续债形式的房地产信托产品大幅下滑。对此，相关机构指出，新成立融资类信托产品规模的下降，体现了行业积极遵行监管要求，持续“压通道、控地产”的监管政策执行力度。

“当前房地产行业的交易对手的基本面也不是很好，信托公司从风险角度考虑，也选择了暂时观望，减缓了房地产领域的投资节奏。”业内人士表示，鉴于下半年有相当一部分房地产信托项目到期，资金继续向其他领域转向的可能性很大，比如政信类项目等。另外，在“资管新规”即将实施的政策环境下，布局标品信托业务已成为信托业重要转型方向之一。

三、发行情况

（一）发行规模

本周共有39家信托公司发行了292款集合信托产品，发行数量环比下降5款，降幅为1.68%。292款发行的产品中，有263款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.42亿元，与上周相比环比减少0.71亿元，降幅为33.15%。本周发行的信托产品总计划募集规模为374.60亿元，环比减少182.56亿元，降幅为32.77%。

本周募集规模最大的产品是陕国投信托发行的“卓越广州股权投资集合资金信托计划”，这是一款房地产类产品，募集规模为24.00亿元。

（二）发行期限及收益率

从期限上看，292款新发行的产品中，有256款公布了期限，平均期限为37.96个月，环比增加1.02个月，增幅为2.76%。

从数量上看，期限为24个月和12个月的产品数量是最多的。

与上周发行的产品对比，24个月的产品数量减少20，收益率小幅下降；12个月的产品发行数量增加6，收益率略有上升。

图表1：本周新发行信托产品期限及收益率分布

资料来源：普益标准

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了86款，工商企业领域产品发行了21款，基础产业领域产品发行了78款，金融机构领域产品发行了76款，其他领域产品发行了0款，证券市场领域产品发行了31款。

与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量减少14只，投入到工商企业市场中的产品数量增加2只，投入到基础产业市场中的产品数量增加16只，投入到金融机构市场中的产品减少15只，投向其他领域的产品数量没有变化，投入到证券市场中的产品数量增加6只。

图表2：本周新发行信托产品资金投向分布

资料来源：普益标准

（四）资金运用方式

从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了37款，股权投资类产品发行了46款，权益运用类产品发行了157款，证券投资类产品发行了31款，组合运用类产品发行了21款，债权投资类产品和其他类产品均没有发行。

本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量减少4只，股权投资类产品数量减少22只，权益投资类产品数量增加21只，证券投资类产品数量增加6只，组合投资类产品数量减少6只，债权投资类产品数量和其他投资类产品数量均没有变化。

图表3：本周新发行信托产品资金运用方式分布

资料来源：普益标准

（五）机构情况

本周共有39家公司发行了292款信托产品，其中光大信托的发行量最大，为54只。

图表4：本周信托机构新发行产品数量

资料来源：普益标准

四、成立情况

（一）成立规模

本周共有40家信托公司成立了396款集合信托产品。396款新成立产品中，有190款公布了成立规模，平均成立规模为0.65亿元，环比减少2.89亿元，降幅为81.64%。本周成立的信托产品总成立规模为123.59亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比减少470.63亿元，降幅为79.20%。

本周成立规模最大的是中建信托成立的“安泉627号(海伦堡半山樾)集合资金信托计划(第二期)”,成立规模为5.76亿元，这是一款房地产类产品。

（二）成立期限与收益率

本周共有304款新成立产品公布了期限，平均期限为39.90个月，环比减少4.46个月，降幅为10.05%。

收益率上，共有109款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为6.73%，环比回落0.35个百分点，降幅为4.90%。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了53款，工商企业领域产品成立了22款，基础产业领域产品成立了52款，金融领域产品成立了186款，其他领域产品成立了4款，证券市场领域成立了79款。

图表5：本周新成立信托产品资金运用领域分布

资料来源：普益标准

（四）资金运用方式

从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了55款，股权投资运用类产品成立了36款，权益投资运用类产品成立了210款，组合运用类产品成立了16款，证券投资运用类产品成立了79款，债权投资运用类产品和其他运用类产品均没有成立。

图表6：本周新成立信托产品资金运用方式分布

资料来源：普益标准