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基础介绍

广州广河：2021年6月8日，项目公司完成股权转让及工商变更登记，平安证券股份有限公司（代表“平安广州交投广河高速公路基础设施资产支持专项计划”）成为项目公司的唯一股东。项目公司路政管理、通行费征收、道路和机电的日常维修养护等日常运营工作委托给广州交通投资集团有限公司和广州高速运营管理有限公司（以下简称“运营机构”）。基金管理人按照《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金运营管理服务协议》（简称“运营管理服务协议”）对运营机构进行监督和考核。

沪杭甬杭徽：基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司。浙江浙商证券资产管理有限公司在基础设施基金管理方面有着较为丰富的经验，除管理本公募REITs基金外，还发行并管理“中联基金-浙商资管-沪杭甬徽杭高速资产支持专项计划”私募REITs基金，另发行并管理其他类型基础设施资产证券化产品多个，涵盖水务、 供热、热电等基础设施细分行业。

运营数据对比

广州广河：报告期内，项目公司实现路费收入205,786,839.12元，同比去年增长10.34%，占总收入99.96%。混合车流量（不包含节假日免费政策期间通行的免费车流量数据）共1,330万车次，同比去年增长17.30%，占总收入比例0.04%。本项目报告期内运营状况良好，公路技术状况指数MQI和路面使用性能指数PQI平均大于95，路桥涵隧技术状况指标保持在优良水平，收费、监控、通信等联网设施设备运维良好，收费秩序平稳有序。

沪杭甬杭徽：报告期内（2021年7月-9月）杭徽公司收费道口通行车辆总数1247.23万辆，日均13.57万辆，其中入口日均6.97万辆，出口日均6.74万辆；收费道口通行费收入为22205.72万元，日均244.02万元，占总收入99.41%；通行费拆分收益18069.16万元，其中公交车收入116.46万元，临安政府买单1294.91万元，余杭政府买单536.96万元，通行费拆分收益较上年同期增加11.43%，其它收益占比0.59%。

影响因素对比

广州广河：2021年5至6月间，广东省内广州、深圳、东莞等地陆续出现疫情，2021年8月，广东周边部分地区出现了疫情，疫情期间，政府相关部门出台了限制人员出行的防控措施，对本项目的车流量和路费收入产生一定负面影响。经测算，受疫情影响本项目累计路费收入较预算少约2,800万元，占全年路费收入预算的3.56%。但总体而言，广东省及周边地区疫情已逐步得到有效控制，目前本项目的车流量已基本恢复正常。

沪杭甬杭徽：项目公司积极做好道路养护、道路保畅、运营收费工作， 做好增收堵漏工作，1-9月份杭徽段累计查处出口小改大7336辆，违规绿农车446 辆，出口冲卡109辆，共挽回路网损失43.24万元。1-9月项目公司实现营业收入 4.94亿元，较上年同期增加63.87%，基础设施运营情况良好。

现金调度对比

广州广河：本报告期初项目公司货币资金余额206,915,968.83元，报告期内，项目公司收入归集总金额为211,121,077.02元，其中路费收入209,983,931.10元。支出总金额为179,795,971.17元,其中分配利润116,572,320.67元，支付利息24,461,553.19元,支付运营支出38,762,097.31元。截至2021年9月30日，项目公司货币资金余额238,241,074.68元。

依据《平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》，本报告期内计提基金管理人管理费2,606,853.70元,资产支持证券管理人管理费724,126.03元，运营管理机构运营服务费用2,820,450.12元，基金托管人托管费289,650.41元，资产支持证券托管人托管费579,300.82元。本报告期内支付运营管理机构运营服务费用2,589,864.49元。

沪杭甬杭徽：自项目公司收入监管账户开立日起至本报告期末2021年9月30日，监管账户累计收到高速公路通行费收入及从其他账户转入资金合计561,153,383.04元；累计支出83,309,478.77元，为监管账户向基本户划转项目公司三季度预算资金款项；截止报告期末，项目公司收入监管账户资金余额为477,843,904.27元。项目公司基本户在本报告期初资金余额为5,803,882.44元，从监管账户划入资金83,309,478.77元，累计支出68,224,327.85元，其中主要包括支付税金20,772,780.02元，支付运营管理机构成本17,706,199.90元，道路养护成本14,375,497.00元，支付利息4,438,194.43元等，截止报告期末基本户余额20,985,164.52元。

借款金额为合计5亿元（分两笔借入，每笔2.5亿元），借款利率为提款日前一个工作日的LPR利率（3.85%/年），借款起始日为2021年6月30日，借款到期日为2022年6月30日，为信用类借款，无外部增信措施，本报告期内未涉及贷款本金的归还。

根据《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》和《浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金基金合同》约定，本报告期内基金管理人收取的管理费为1,373,698.92元，托管人收取的托管费为109,895.84元。

管理人员对比

广州广河：平安基金已设置独立的基础设施基金投资管理部门不动产投资信托基金（REITs）投资中心（简称“REITs投资中心”），REITs投资中心下设产品部与投资运营部，分别负责项目执行与投资运营，已完成公募REITs相关制度建设及组织架构搭建，引进基础设施运营专业人才。项目执行团队共计4人，平均金融行业从业年限8年，分别来自证券公司、会计师事务所等机构。运营团队配备了5名基础设施项目投资运营的主要负责人员，平均基础设施运营投资运营从业年限超过9年。

沪杭甬杭徽：本基金管理人为浙江浙商证券资产管理有限公司。浙江浙商证券资产管理有限公司在基础设施基金管理方面有着较为丰富的经验，除管理本公募REITs基金外，还发行并管理“中联基金-浙商资管-沪杭甬徽杭高速资产支持专项计划”私募REITs基金，另发行并管理其他类型基础设施资产证券化产品多个，涵盖水务、供热、热电等基础设施细分行业。管理人员分别来自高速公路、电厂等基础设施项目行业多年从业者。

涉及的法律依据：

1、中华人民共和国证券投资基金法

2、证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见

3、公开募集证券投资基金运作管理办法

4、公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）

5、上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务指南第2号——存续业务

6、财政部、国家税务总局的财税[2002]128号财政部国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知

7、财税[2008]1 号关于企业所得税若干优惠政策的通知

8、关于企业所得税若干优惠政策的通知

9、公开募集证券投资基金信息披露管理办法

10、深圳证券交易所证券投资基金上市规则